Аналитики Morgan Stanley считают, что акции Las Vegas Sands могут подняться до уровня, предшествовавшего пандемии, на фоне восстановления игорного рынка Макао

Акции компании Las Vegas Sands за прошедший год выросли на 26,77%, что свидетельствует о прогнозах ожидаемого подъема игорного сектора Макао. По мнению некоторых аналитиков рынка, акции компании имеют потенциал для еще большего роста стоимости.

В новом отчете для своих клиентов аналитик Morgan Stanley Стивен Грамблинг сообщил, что Las Vegas Sands является лучшим выбором компании среди акций Gold casino зеркало. Это заявление было сделано непосредственно перед отчетом о прибылях компании за второй квартал, который будет опубликован 19 июля. Как подтвердил г-н Грамблинг, значительную роль в благоприятных прогнозах аналитиков по акциям компании сыграла игорная индустрия Макао, где подразделение компании Sands China управляет пятью казино-курортами.

Аналитики Morgan Stanley пояснили, что до вспышки пандемии "Ковид-19" компания Las Vegas Sands исторически обеспечивала лидеру массового рынка примерно четверть (25%) его доли рынка. Теперь компания ожидает, что ее доля со временем увеличится, поскольку во время пандемии коронавируса она инвестировала около 2 млрд. долл. в два объекта недвижимости в Макао. Другой мажоритарный объект оператора - сингапурский - по-прежнему демонстрирует положительную динамику, а также имеет безупречный баланс на конец первого финансового квартала 2023 года.

Аналитик оценил ценовой ориентир Las Vegas Sands в $71 как "overweight", поскольку он предполагает дальнейший рост на 16,3% по сравнению с ценой акций компании на закрытие рынка 14 июля и даже немного превышает консенсус-прогноз цены в $69,78.

Рынок азартных игр Макао медленно восстанавливается после ограничений, связанных с Covid-19

Sands China является одним из шести концессионеров казино в Макао. В этом году группе удалось добиться отличных результатов для своих инвесторов, поскольку игорный бизнес в специальном административном районе (САР) восстанавливается после последствий ограничений, введенных Коммунистической партией Китая (КПК) в связи с пандемией Covid-19 за три года, прошедшие с момента вспышки пандемии.

На данный момент динамика акций компаний-казино не была линейной. Однако опыт Sands по завоеванию и расширению своей доли рынка среди массовых и премиальных игроков в условиях, когда восстановление расходов хайроллеров происходит не так быстро, играет важную роль, поскольку считается, что у компании есть потенциал стать лидером среди акций в Макао.

По мнению аналитиков рынка, некоторые катализаторы второй половины года могут помочь Las Vegas Sands, поскольку ожидается, что валовой игровой доход (GGR) специального административного района в определенный момент вернется к уровню 2019 года. В июне 2023 года этот показатель приблизился примерно к 65% от уровня, существовавшего до "Ковида-19".

Аналитики Morgan Stanley также отметили, что рост акций компании в 2023 году будет способствовать дальнейшему развитию Marina Bay Sands в Сингапуре - единственного казино-курорта, управляемого Las Vegas Sands за пределами Макао. В любом случае, аналитики и инвесторы приступают к оценке катализаторов роста акций компании в 2024 году. Такими катализаторами могут стать объявление программы выкупа акций, возобновление выплаты дивидендов Las Vegas Sands, которая была приостановлена уже три года назад, а также возможность получения компанией одной из трех лицензий на строительство казино в районе Нью-Йорка.

Ранее Las Vegas Sands была доминирующим дивидендным игроком в игорном бизнесе, и ее руководители отдавали предпочтение возобновлению выплат перед выкупом акций. Однако эта точка зрения может измениться. Кроме того, для возобновления выплаты дивидендов, приостановленной с 2020 года, игорному бизнесу и казино, скорее всего, потребуется специальное разрешение некоторых кредиторов.